回顾刚刚过去的2025年，资本市场走势向好，交投活跃，这一态势鲜明反映在龙虎榜营业部成交额数据上。东方财富Choice数据显示，2025年，龙虎榜营业部成交额达3.34万亿元，同比增长超40%。行情向好背景下，券商营业部的竞争也更加激烈，龙虎榜营业部前100名（以下简称“百强营业部”）座次变动显著，多家“黑马”营业部排名实现大幅跃升。同时，分公司和外资券商营业部日渐成为龙虎榜上不可忽视的力量。
前十席位迎来新格局
2025年，共有7029家券商营业部合计登上龙虎榜12.39万次（不含机构专用、深股通及沪股通专用席位），成交额合计达3.34万亿元，同比增长42.6%。其中，百强营业部2025年成交总额达2.26万亿元，占比67.66%，头部效应依然显著。
聚焦龙虎榜前十席位，东方财富证券旗下“拉萨天团”维持强势表现，在前十席位中占据三席。具体来看，2025年，东方财富证券拉萨团结路第一证券营业部以1277.87亿元的成交额夺得榜首；东方财富证券拉萨金融城南环路证券营业部、拉萨东环路第二证券营业部分别位列第2名、第4名。另外，国泰海通总部、中信证券上海分公司、中金公司上海分公司则分别位列第5名至第7名。
前十席位中，除上述老牌强势营业部外，也有多名“新秀”涌现。例如，开源证券西安西大街证券营业部进步显著，从2024年同期的第27名跃升至2025年龙虎榜第3名。瑞银证券上海花园石桥路证券营业部、高盛（中国）上海浦东新区世纪大道证券营业部、国信证券浙江互联网分公司分别位列第8名至第10名，均较2024年位次显著提升，成功跻身前十行列。
另外，多家“黑马”营业部排名显著跃升。除上述一跃跻身前三的开源证券西安西大街证券营业部外，国泰海通上海静安区新闸路证券营业部从2024年同期的第559名跃升至第14名，国盛证券宁波天童南路证券营业部从2024年同期的第1014名跃升至第48名。
同时，多家券商分公司排名也较2024年同期显著上升，展现出充分的活力与增长潜力。记者梳理发现，2025年百强榜单中出现了22家券商分公司的身影，其中，成立仅5年左右的国信证券浙江互联网分公司发展迅猛，超越一众老牌强势营业部，冲进前十席位；国金证券深圳分公司从第65名升至第26名，华林证券北京分公司从第2581名升至第29名。
6家外资营业部跻身前五十
从百强营业部榜单的“阵营”分布来看，头部券商整体上占据数量优势，不过，部分中小券商也加速通过特色业务打造核心竞争力，推动旗下多家营业部跻身百强。2025年，国泰海通有13家营业部上榜，数量居首；中信证券有9家营业部上榜；东方财富证券有7家营业部上榜；华鑫证券、华泰证券、中国银河均有6家营业部上榜；国信证券、广发证券、联储证券均有4家营业部上榜。
随着我国资本市场高水平对外开放持续推进，外资券商在市场中也发挥着日益重要的作用，表现较为亮眼。2025年，有6家外资券商营业部跻身龙虎榜营业部前50名。其中，瑞银证券旗下的上海花园石桥路证券营业部、上海浦东新区花园石桥路第二证券营业部分别位列第8名、第27名，分别较2024年同期提升60名、94名。高盛（中国）上海浦东新区世纪大道证券营业部、摩根大通（中国）上海银城中路证券营业部、东亚前海证券旗下的苏州分公司和上海分公司分别位列第9名、第23名、第31名、第42名。
盘古智库（北京）信息咨询有限公司高级研究员余丰慧向《证券日报》记者表示：“近年来，券商经纪业务竞争日趋激烈，龙虎榜营业部榜单的最新变动一定程度上反映出不同券商客户规模、市场份额、综合实力方面的差异，也能整体展现出行业发展格局的最新变化，例如券商深入推进以分公司引领地区发展的战略、外资券商实力有所增强、部分中小券商依靠特色业务或细分赛道深耕构造差异化优势等。”
此外，龙虎榜营业部资金动向一直被投资者视为反映市场情绪与热点的重要窗口。从2025年百强营业部交易情况来看，通用设备、化学制品、计算机软件、汽车、半导体等板块较受龙虎榜资金青睐。
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