神机策配资亚洲最贵乐园来了，吓退上海中产

7 月 5 日，今天，作为亚洲规模最大的、备受瞩目的乐高乐园，上海乐高乐园正式开幕了。

不过，网友们却吵成了一片，意见主要分成了两派：一派认为里面能玩的项目太少，没意思，像个乡村乐园；另一派则认为乐园是乐高爱好者的打卡圣地，小朋友玩得很开心。

此外，就在前几日，6 月 28 日中午，乐园内的热门游乐设施"乐高大飞车"在运行过程中突发故障，导致十余名游客被悬挂于轨道上长达 30 余分钟。

值得留意的是，乐园 6 月 20 日才开启公众试运营，开放接待游客。事发项目是该乐园内最受欢迎、排队时间最长的项目。因此，有评论吐槽道：排队 1 小时，结果烈日下被悬挂半空 30 分钟。

今天的乐高，已经站稳世界第一玩具品牌的脚跟，而这家公司所贩售的一直是一门神奇的生意。它的消费群体既有爱拼积木的小朋友，又有一群庞大的 ADOL；二级市场里，乐高绝版套装的收益率超过了富时 100 指数和黄金，创造了一套"玩具经济学"。

乐高一度因有所谓升值、保值作用，而被视为"理财产品"，但今天，市场发生的转变，令乐高开始变得很着急。据媒体报道，乐高在 7 月 1 日发售的新品"无牙仔"积木，淘宝官方旗舰店售价 629 元，但在二手平台上，不少卖家正以低于官方售价约 200 元的价格出售该新品。那是因为有玩家称，今年以来他们都转战 Labubu 了。

五年前，在迪士尼、环球影城等国际 IP 纷纷抢滩内地市场后，如今，乐高决定在中国先后开设三座主题乐园。尽管世界上第一座乐高乐园在 57 年前就已经建立，但是，它在乐高集团的地位起起伏伏，一度被部分出售给英国默林娱乐集团。

这个重资产的主题乐园生意正在被重估，但结果可能会令乐高有些失望了。

亚洲最贵乐园，坐冷板凳

乐高乐园与迪士尼、环球影城齐名，被称为全球最受关注的主题公园之列。但是，迪士尼在 2016 年就进军上海，开设内地首座乐园，环球影城也在 2021 年进入北京。

而在四年后，也就是 2025 年，乐高乐园才姗姗来迟。

与此同时，相比起前两者的顶流之势，乐高乐园的话题度和搜索量似乎稍显冷淡。但是乐高的布局仍显示了它对中国市场的信心。

2020 年前后，乐高分别选址成都、上海和深圳三地，动工建设主题乐园。当时，上海乐高乐园总经理曾表示，"这一布局实现了乐高乐园品牌在东部、南部和西部三足鼎立局面"。

但到了 2025 年，三座乐园的现状各异。目前，最早动工的成都项目处于停滞阶段，距离开业还有很长的距离；而深圳的土建进度预计在年内完成；对比下来，上海的开园显得一马当先。

此次开园的上海乐高选址金山区，地址较偏远，距离市中心车程约一小时。这个位置靠近杭州湾，可以说，方便了周边的省市交通，这也倒是符合上海乐高试图覆盖沪、苏、浙、皖等整个长三角及周边地区客群的理念。

然而，根据开园前试运营透露的信息，游客的争议集中在三个地方。

第一，单次门票价格高。

根据价格浮动机制，乐高乐园的高峰日成人的价格在549 元，超越马来西亚、日本，登顶"亚洲最贵"。

上海乐高乐园单日门票价格

令人惊讶的是，相比之下，乐园所兜售的年卡价格为 1399 元，就意味着，你仅需要花两张单次门票的价格，就能在一年的大部分时间里进园——可见，乐园更希望用户购买年卡，多次出游，以拉动周边产品、餐饮以及酒店的发展。

第二，乐园的定位是 2 到 12 岁的小孩，而对超过 12 岁的小孩或者是大人来说，有些项目会显得较为"幼稚"，可玩性不高。所以，有人吐槽，这是一座定位"遛娃"，而非适合大人游玩的乐园。

第三，乐高酒店引发的争议——上海乐高的酒店入住时间对比普通酒店更加严苛，譬如，办理入住时间要更晚，在下午四点；退房时间也更早，在上午 11 点；如果有修改时间的需要，需要额外支付费用 699 元。

此外，如果有小孩损坏了公共区域里的积木模型，赔偿金额在 2500 元起。有网友不禁吐槽道："这赔偿力度，似乎是冲着赔偿去的。" 2400 元 / 晚起步的房价和严苛的住房规定，都让上海乐高的周边体验显得颇为昂贵，也让那些对乐高品牌没那么忠诚的中产家庭，望而却步。

进一步讲，乐高乐园未能复刻乐高玩具"高价但可分期体验"的商业智慧，乐园消费变成了一次性高门槛投入。

这也解释了为什么，内测开放前，5 月 28 日晚，乐高乐园迎来了一波造势——李佳琦直播间开卖乐高门票，价格与官方保持一致，当晚销量超过 3000 张——但是在此之后，点开乐高乐园的小程序，依然能轻松买到开幕当天的门票；二手交易平台里，黄牛"炒卖"门票的情况也并不如其他主题乐园激烈。

事实上，知名的主题公园落地中国，基本都要经受一次黄牛"洗礼"，比如，据媒体源 Sight 报道，当年，2021 年，北京环球影城在试运行阶段的入场资格是名副其实的"社交货币"，黄牛票一度炒至 5000 元～7000 元；上海迪士尼开园之初同样火爆，正式开售后的门票均被炒至千元以上。

这些迹象都表明，乐高所积累的粉丝资源在转化为亲子家庭消费力上，还没有到令人狂热的程度，甚至颇有一点"中国主题公园界的‘冷板凳王’"的意味。

成年人与小孩"通吃"

乐高乐园的历史算得上悠久。1968 年，首座乐高乐园就在丹麦比隆开幕，这里也是乐高总部所在地。比隆的人口不足 300 万，那里的机场、水利工程、体育馆都是乐高集团所主持建造的，依托"乐园经济"，比隆小镇有着完整的度假村产业链，收入丰厚。

但在此后的数十年间，乐高乐园的扩张颇为谨慎。在企业的经营策略上，乐园始终是一门重资产的生意，回报周期很长。

2000 年前后，乐高集团忙着开拓多元化业务，发展乐园，推出电子游戏，成立电影工作室等等，但却忘了核心业务的增长，产品销量下降了 30%，几乎失去所有核心市场的领先地位，一度濒临破产。

在这样的情况下，2005 年，乐高集团将乐园业务出售给景点运营商英国默林娱乐集团。直至 2019 年，乐高母公司 Kirkbi 又以高价收购默林娱乐，让乐园重回"乐高宇宙"。

KIRKBI 集团架构

毫无疑问，乐园的宣传始终离不开乐高品牌的传播。那么，乐高的吸引力在哪里呢？

乐高最知名的专利，是一块块方块颗粒。这些颗粒实用性很强，通过乐高独创的"积木互锁机制"，使得两块积木之间的凸点和凹槽能相互拼接。乐高积木的乐趣在于，抓力很强，拼砌容易，而且不同主题的积木也能相互拼接，增加了无穷的变化。

国外的社交媒体平台诞生了很多乐高自媒体达人，他们能依靠自己的创意拼出自己想象的玩意儿。

例如，一名瑞典的工程师就用乐高的积木拼出一台完整的沃尔沃汽车，整台白色汽车除了轮子是真的以外，其他部分全部由他亲自拼凑出来——汽车的座椅、仪表盘和后视镜，甚至是安全带，都是乐高的零件，整台车就像是低像素版的现实动画。

瑞典工程师用乐高的积木拼出一台完整的沃尔沃汽车

更重要的是，乐高通过一系列联名款，不断抬高了自己的身价。

1999 年，乐高推出第一个联名款《星球大战》系列，被称为救世之举，各个年龄段的受众都关注到了乐高，此后，还有漫威超级英雄、超级马力欧、哈利 · 波特、迪士尼等 IP 联名款的产品推出，以及与欧美电视剧《老友记》的互动，始终刺激着乐高受众的感官和购买欲。

当然，乐高不只是简单地拼接玩具，还是一种心理学上的引导。

在乐高的一项著名研究里，一名 11 岁的德国男孩告诉研究者，他最喜欢自己一双破破的鞋子，鞋子上的那些磨损记录了他滑板时取得的成绩和付出的努力。这个例子给研发团队带来了很重要的参考价值，儿童不仅仅关注玩具的外观和颜色，还有从克服困难中获得解决问题的满足。

乐高的用户研究做得很深入，包括对儿童认知、需求的理解，让后者在玩玩具时不仅获得暂时的满足，还满足了他们对处理难题、展示成果的需要。

除了儿童群体，乐高最神奇的地方在于，他们还把玩具卖到了大人世界里。

AFOL 是一群沉迷乐高游戏的成年人们的缩写，他们白天是西装革履的上班族们，下班后会沉浸在自己家里的乐高角落里，那里摆放着他们内心深处最喜爱的玩具宇宙。

美国商业内幕杂志采访过一位美国大叔戴夫，他留着白胡子和棕色头发，在镜头前，他诚实地说道，与其把钱拿去跟朋友们在酒吧喝酒，还不如拿来买玩具。他的房间里，藏着至少 10 万件乐高零件，五颜六色，在一个个亚克力箱子里堆放得整整齐齐。

乐高积木 / 盐财经诺言摄

2005 年，乐高推出了"乐高大使"计划，在全球挑选出 20 个成人大使，让他们将反馈直接提交给乐高公司，并且，乐高还打出了"欢迎大人们"的战略口号。

其高管曾明确表示，截至 2010 年，超过一半的玩具收入来自 18 岁至 34 岁的成年人。原来，乐高玩具才是全世界最知名的潮玩。

不难发现，乐高推出主题乐园，盯上的不只是 2 — 12 岁的幼童，还有他们童心未泯的父母。

中国人还能为主题公园掏多少钱？

如今，全世界一共有八座乐高乐园，吸引着很多狂热的成年粉丝，将其作为旅游目的地前往参观——这些忠实粉丝，毫无疑问是乐园的绝对支持者。关键的问题是，他们会给上海乐高乐园提供多高的支持度？

1983 年，乐高进入中国市场，但是在早期，它所采用的是分销代理的销售模式，2007 年，才在中国开起了第一家品牌零售店。此后，人们渐渐熟悉起这个外国品牌，据 Euromonitor 统计，2021 年，乐高在中国市场占有率达到 48.6%，是搭建类玩具行业里当之无愧的老大。

但是在运营主题乐园的时机上，乐高来到的节点显得有些晚。

目前，中国已经是全球第二大规模的主题公园市场，同时增长速度全球最快，但是，在当下的经济环境里，利润水平没有想象中的理想。

上海迪士尼乐园 / 盐财经诺言摄

2024 年底，美国华特迪士尼公司公布第三财季数据，其销售额和利润均低于华尔街的预期。虽然 Q3 整体体验部门的收入增长 2%，至 83.86 亿美元，但该部门运营利润同比下降 3%，至 22.22 亿美元。体验部分包含了主题乐园、酒店、邮轮等业务，迪士尼提及，"本土乐园的业务需求放缓可能会影响未来数个季度"。

主题公园没有想象中赚钱，原因包括运营公园的成本巨大，也包含了经济下行中人们消费意愿的改变。

有研究报告显示，对于发展较为成熟的主题公园，门票收入占总收入 30% 左右，余下部分由零售占比 30%、餐饮住宿占 40% 组成。

然而，2024 年，中国主题公园游客消费趋于保守，二次消费呈现 10% — 30% 的下跌。中国主题公园研究院的报告指出，当游客的消费趋于保守时，同步会削减园区内的高端消费，这一现象在品牌主题公园中尤为明显。